Экономический кризис, связанный с несовершенством и несостоятельностью банковской системы явился предшественником серьезных проблем платежеспособности промышленных предприятий. Ряду предприятий удалось избежать банкротства лишь благодаря их реорганизации путем слияний и поглощений. До сих пор неплатежеспособность значительного числа предприятий реального сектора порождает волну банкротств. В современных условиях более актуальной становится разработка инструментария диагностики банкротства организаций. Данная диагностика помогает выявить негативные тенденций и позволяет разработать экстренные меры для повышения платежеспособности компании и профилактики банкротства. С помощью анализа финансовых показателей деятельности фирмы можно уменьшить риск, который связан с возможной потерей платежеспособности.
С экономической точки зрения банкротство – это неспособность должника рассчитаться по своим обязательствам, ввиду отсутствия у него денежных средств. В правовом понимании неспособность своевременно выполнить свои денежные обязательства относится к понятию несостоятельности. После того как арбитражный суд примет решение о ликвидации несостоятельного предприятия должника, он приобретает новое качество и становится банкротом.
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 определяет следующие формальные признаки банкротства:
• гражданин признается неспособным удовлетворить требования своих кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства не исполнены гражданином в течение 3 месяцев и общая сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества;
• юридическое лицо признается неспособным удовлетворить требования своих кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства и не исполнены организацией в течение 3 месяцев;
Кроме того, законом о банкротстве могут быть установлены иные признаки банкротства.
Читать дальше
Проблема прогнозирования кризисной ситуации, в частности банкротства, занимает особое место среди теоретических и практических проблем управления предприятиями. Россия является страной с развивающейся экономикой, что обусловливает нестабильность многих процессов и факторов, составляющих «внешнюю среду» их деятельности. В результате для обеспечения эффективного управления необходимо не только осуществлять финансовый анализ предприятия в целях определения его состояния на заданном этапе развития, но и проводить раннюю диагностику на предмет возможного банкротства в будущем. Таким образом, выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, прогнозирование кризисной ситуации и банкротства приобретают первостепенное значение.
Наличие или отсутствие признаков банкротства определяется сопоставление размеров денежных обязательств и обязательных платежей предприятия. Денежные обязательства включают в себя:
• задолженность за переданные товары, оказанные услуги и выполненные работы;
• суммы займов и кредитов с учетом процентов;
• сумма ущерба за причинение вреда имуществу кредиторов;
• сумма задолженности, вследствие неосновательного обогащения;
• обязательные платежи в бюджет и государственные внебюджетные фонды.
Несмотря на общность признаков банкротства, существуют пять основных его видов. Такая классификация основана на различии в причинах и факторах приведших к неплатежеспособности предприятия. Основные виды банкротства:
• реальное банкротство;
• банкротство бизнеса;
• временное (условное) банкротство;
• преднамеренное (умышленное) банкротство;
• фиктивное банкротство.
Читать дальше
В мировой и отечественной экономической науке, а также в реальной практике используется множество моделей оценки вероятности банкротства предприятий и организаций, построенных на различных принципах и с помощью разных методов.
Так, в модели Бивера применен анализ соотношений финансовых коэффициентов. В модели Альтмана использован дискриминантный анализ, где в качестве зависимой применялась переменная, принимающая 1, если фирма является банкротом и 0 – если фирма платежеспособна. В качестве независимых чаще всего рассматривались переменные, которые можно рассчитать по данным ежегодной финансовой отчетности за год до банкротства предприятия.
Достаточно широкое распространение получила модель Фулмера. С теоретической точки зрения достаточно близкой к ней является модель Спрингейта. Также можно отметить модели Таффлера, Ольсона, Змиевского, Гольдера и др. В отечественной практике считаются адаптированными к экономическим условиям и находят применение следующие модели: модель О.П. Зайцевой, модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, модель Иркутской ГЭА, модель А.В. Колышкина и др.
В настоящее время зарубежными авторами каждый год предлагаются разнообразные модели прогнозирования банкротства предприятия, основанные как на использовании современных экономико-математических методов (нейросетевых моделей, моделей искусственного интеллекта, построения бинарного дерева классификации (BCT – Binary Classification Tree), экспертных оценок и т. д.), так и на расширении набора объясняющих переменных (ВВП, ставка рефинансирования, капитализация компании, отраслевые коэффициенты и др.)
Читать дальше
В ходе работы была исследована модель оценки вероятности банкротства компании У. Бивера, изучены её достоинства и недостатки.
Исходя из статистических данных, представленных арбитражным судом Российской Федерации, количество компаний признанных банкротами, а так же дел о несостоятельности (банкротстве) за 2013 год серьезно увеличилось. Поэтому существует потребность в современных и эффективных методах анализа вероятности банкротства компаний, использование которых на практике смогло бы привести к снижению указанной статистики.
У.Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия в целях диагностики банкротства.
Наиболее существенным недостатком метода коэффициентного анализа является его высокая чувствительность к качеству анализируемых данных. Кроме того, различные `системы балансоведения, используемые при формировании бухгалтерской отчетности, в частности различные методы оценки активов, обусловливают различные значения финансовых показателей.
Читать дальше
1. Александров Г. А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: учеб. пособие. – М.: БЕК, 2012.
2. Гаврилова В. Е. Банкротство в России: Вопросы истории, теории и практики: учеб. пособие. – М.: ТЕИС, 2013.
3. Грязнова А. Г. Оценка бизнеса. – М.: Финансы и статистика, 2008.
4. Кайсаров А. А., Тарасова Ю. А. Управление рисками: учеб. пособие. – СПб.: Ютас, 2006. – 108 с.
5. Рогова Е. М., Ткаченко Е. А. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2012.
6. Beaver W. Financial Ratios as Predictors of Failure, Empirical Research in Accounting Selected Studies // Journal of Accounting Research. 1966.
Читать дальше
16 страниц
85% уникальность
2014 год
9 просмотров
