Вопросам анализа финансовой устойчивости и ликвидности отводится большое внимание, однако однозначности подходов в данном вопросе не выработано до сих пор. Финансовая устойчивость предприятия характеризует его финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Ее показатели вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.
Финансовая устойчивость - сбалансированность состояния денежных потоков и финансовых ресурсов, основанная на оптимальном сочетании активов и пассивов баланса и позволяющем фирме стабильно функционировать в долгосрочном периоде. Часто ее ошибочно отождествляют с платёжеспособностью и ликвидностью.
Информационной базой оценки и анализа финансовой устойчивости выступает, в первую очередь, финансовая (бухгалтерская) отчетность. В зависимости от методологии исследования для проведения оценочных и аналитических процедур могут быть использованы иные ресурсы.
Методология исследования также носит разрозненный характер. Наиболее комплексную оценку финансовой устойчивости позволяет провести анализ основных показателей финансового состояния предприятия в разрезе 4 групп показателей: рентабельности, структуры капитала, платёжеспособности и ликвидности, а также рискованности.
Проведенный в ходе исследования анализ деятельности ПАО «МОЭСК» выявил серьезные проблемы в его функционировании: количественный рост показателей сбыта характеризуется сокращением результирующих показателей. Прибыль за отчётный год упала, к концу 2019 года ее величина составила немногим более 7,2 млрд. руб., что на 39,3% ниже аналогичного показателя базисного года. Чистая прибыль ПАО «МОЭСК» за исследуемый период сократилась на 2,13 млрд. руб., что составляет порядка 25,94% в относительном выражении. Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, за исследуемый период сократилась с 6,55% до 4,35%. В 2019 году на 1 рубль выручки приходилось 4,35 копеек чистой прибыли. При этом в 2018 году был зафиксирован рост данного показателя, а в 2019 году – резкий спад. И это только вершина айсберга.
На долю оборотных активов приходится немногим более 10 % всех средств ПАО «МОЭСК». Доля оборотных активов в балансе компании за 3 года снизилась с 12,26% в 2017 году до 10,04% в 2019 году. На протяжении всего исследуемого периода оборотные активы ПАО «МОЭСК» были сформированы преимущественно за счет дебиторской задолженности, на долю которой приходилось от 8,18% до 7,52% всего имущества организации.
Среди источников финансирования деятельности ПАО «МОЭСК» преобладают собственные средства, доля которых в пассиве баланса, однако, снизилась с 56,37% в 2017 году до 55,84% в 2019 году.
Оборотные активы компании уменьшились на 14,2% или 5,67 млрд. руб. в денежном выражении.
Наиболее существенное сокращение коснулось денежных средств и их эквивалентов, величина которых снизилась более чем на 85%. Если в 2017 году денежные средства ПАО «МОЭСК» и их эквиваленты составляли около 4,18 млрд. руб., то к 2019 году их величина составила всего лишь 589,6 млн. руб.
В целом за 3 года объемы дебиторской задолженности сократились на 3,64% или 970,3 млн. руб. При этом в 2018 год был зафиксирован рост данного показателя на 2,05%, а в 2019 году – спад на 5,57%.
Единственным показателем среди оборотных активов, продемонстрировавших прирост в отчетном периоде, являются запасы и затраты. За период с 2017 по 2019 гг. их величина выросла на 11,16%, что составляет порядка 271 млн. руб. Величина прочих оборотных активов сократилась на 20,68% или 1,38 млрд. руб.
Таким образом, можно говорить о том, что финансовое состояние Московской объединенной электросетевой компании является неустойчивым и даже кризисным. Несмотря на достаточно высокую степень автономии и устойчивость источников финансирования, компания испытывает серьезные трудности с ликвидностью и платежеспособностью, что создает серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.
По итогам проведенного анализа был разработан ряд рекомендаций, направленных на укрепление финансового состояния ПАО «МОЭСК». Предполагается, что основным вектором развития Общества должно стать повышение ликвидности активов, обеспечение роста их оборачиваемости, а также пересмотр структуры финансирования обязательств в сторону сокращения объемов внешнего финансирования.
Основными мероприятиями по реализации предложенной стратегии должны стать:
наращивание выручки от реализации посредством увеличения объемов сбыта и внедрения новых технологических решений («smart grids», электронные и дистанционные сервисы обслуживания);
оптимизация затрат на основе планового снижения непроизводственных расходов, реконструкции электросетей и использовании сберегающих технологий;
увеличение собственного капитала за счет дополнительной эмиссии акций и нераспределенной прибыли;
реализация неиспользуемого имущества, не принимающего участия в производственном процессе;
принудительное взыскание просроченной дебиторской задолженности посредством претензионной работы и судебных разбирательств.
35 страниц
72% уникальность
2021 год
27 просмотров
