Задачи по финансам

Компания имеет заемный оборотный капитал 400 млн. руб., собственный – 300 млн. руб., внеоборотные активы составляют 500 млн. руб. Составьте консервативный план финансирования, при котором внеоборотные активы будут финансироваться собственными источниками, и агрессивный, при котором 60% внеоборотных активов будут финансироваться долгосрочными кредитами. Ставка по кредиту долгосрочному- 15% и 10% - по краткосрочному. Налоги составляют 40% прибыли. Если EBITсоставляет 200 млн., рассчитайте посленалоговую прибыль для обоих случаев. Решение: Консервативный план финансирования предполагает закуп внеоборотных активов за счет собственных средств и прибыли (EBIT). Из-за нехватки собственных средств в размере 200 млн. руб. компания вынуждена будет использовать для закупа внеоборотных активов долгосрочные заемные средства на 200 млн. руб. по 15% и платить проценты банку по краткосрочным кредитам на 200 млн. руб. по 10%, которые уменьшают налоговую базу: Оплата процентов = 0,1 * 200 + 0,15 *200 = 32 млн. руб. В результате налогами будет облагаться вся прибыль, то есть для расчета посленалоговой прибыли рассчитаю: Посленалоговая прибыль = (1-0,4) * (EBIT – 32) = 0,6 * 168 = 100,8 млн. руб. В случае использования банковского кредита для закупа внеоборотных активов на сумму 60% от 500 млн. руб. или 300 млн. руб., то дополнительный необлагаемый расход из прибыли составит 15% * 300 млн. руб. + 10 % * 100= 55 млн. руб. В результате налогами будет облагаться вся прибыль, то есть для расчета посленалоговой прибыли рассчитаю: Посленалоговая прибыль = (1-0,4) * (EBIT – 55) = 0,6 * 145 = 87 млн. руб. Ответ: 100,8; 87