Анализ цены и структуры капитала

Капитал является одним из важнейших факторов производства. Капитал является объективной основой для создания и будущей деятельности компании. Для своего развития компания привлекает капитал для различных инвестиционных нужд. При привлечении капитала компания использует различные источники, как собственные, так и заемные: выпуск акций и облигаций, банковские кредиты, корпоративные кредиты и т. д., каждый за свой счет. Необходимо платить за использование каждого источника: дивиденды по акциям, проценты по кредитам. Даже использование нераспределенной прибыли связано с затратами, отражающими доход, который акционеры компании могли бы получить, если бы они реинвестировали дивиденды в альтернативный проект с сопоставимыми характеристиками. Возникает вопрос о двойственности затрат на получение денежных средств, поскольку затраты на получение денежных средств для одного субъекта экономических отношений являются расходами, а для другого - доходами.

---

Онлайн-калькулятор поможет рассчитать стоимость выполнения чертежей в Сургуте для вашей студенческой работы.

---

Дивиденды — это отток денежных средств для компании и доход для акционеров. Размер компании и структура стартового капитала являются одним из наиболее важных факторов при принятии финансовых решений. Это касается как собственного менеджмента компании, финансовых и аналитических служб, так и ее деловых партнеров, потенциальных инвесторов и, прежде всего, ее владельцев. Поэтому при принятии решения об участии компании в инвестиционном проекте необходимо заранее сопоставить внутреннюю норму доходности проекта с ценой капитала. Фиксация цен имеет особое значение в современной экономике. Необходимо различать два понятия: цена капитала организации и цена фирмы в целом, как объекта рыночных отношений. Цена капитала – это общая сумма средств, которая должна быть уплачена за использование (привлечение) данного количества финансовых ресурсов. Однако взвешенную стоимость капитала можно использовать для оценки стоимости фирмы в целом. Актуальность темы данной курсовой работы заключается в том, что капитал является очень важным объектом экономического анализа, поскольку для сохранения конкурентоспособности, обеспечения платежеспособности и предотвращения угрозы банкротства предприятие должно уделять особое внимание составу и использованию капитала. - основной источник финансирования деятельности компании. Цель работы - изучение анализа цены и структуры капитала. Задачи курсовой работы: - изучить теоретические аспекты цены и структуры капитала; - проанализировать цену и структуру капитала на примере предприятия ПАО «НК «РОСНЕФТЬ»; - вынести меры по оптимизации структуры капитала ПАО «НК «Роснефть». Объект исследования: цена и структура капитала. Предмет исследования: анализ цены и структуры капитала на предприятии. Методы исследования: анализ литературы, статистический анализ, математический анализ, обобщение, сравнение, группировка. Теоретической базой для работы стали труды отечественных и зарубежных авторов таких, как: Баканов М.И., Басовский Л.Е., Гинзбург А.И., Бернстайн Л.А., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Юджин Ф. и др.

Финансовое положение предприятий и их устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношение собственного и иностранного капитала) и оптимальной структуры активов предприятия, а также соотношения активов и пассивов предприятия. на функциональном уровне. Оценка изменений в структуре капитала может отличаться с точки зрения инвесторов и компании. Для банков и других кредиторов ситуация безопаснее, когда собственный капитал клиента выше, что устраняет финансовый риск. Предприятия обычно заинтересованы в долгах по двум причинам: проценты по обслуживанию долга считаются расходами и не включаются в налогооблагаемый доход; Стоимость процентов обычно ниже, чем выручка от продажи бизнеса, что увеличивает рентабельность собственного капитала. В условиях рыночной экономики высокий коэффициент собственного капитала не означает улучшения положения компании. Наоборот, использование заемных ресурсов показывает гибкость компании в ее способности отдавать и отдавать, то есть избыточность ее авторитета в деловом мире. Практически нет разъяснения взаимосвязи между собственными и заемными средствами. Доля собственного и заемного капитала в формировании капитала предприятия и величина заемного капитала зависят от специфики отрасли предприятия. В отраслях с низким оборотным капиталом и высокой долей долгосрочных активов коэффициент заемных средств не должен быть высоким. Она может быть значительно выше в отраслях с высокой оборачиваемостью капитала и малым основным капиталом. Структура капитала представляет собой сумму финансовых активов компании из различных источников долгосрочного финансирования или отношение текущих обязательств организации к долгосрочным обязательствам и собственному капиталу. Оптимизация структуры капитала является одной из важнейших и сложных задач, решаемых в процессе управления финансами компании. Оптимальная структура капитала – это соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между показателем финансовой состоятельности и показателем финансовой устойчивости предприятия, т.е. его рыночная стоимость является наибольшей. Оптимизация структуры капитала остается одной из неразгаданных тайн финансового менеджмента. За последние 50 лет ученые так и не пришли к выводу, каково оптимальное соотношение собственного капитала к внешнему для компании. Вопросы оптимизации кредитного плеча актуальны и для российских компаний. Повышенная волатильность финансовых рынков, характерная для развивающихся стран, в сочетании с постоянно меняющимися ценами на основные экспортируемые энергоресурсы создает как угрозы, так и возможности для гибкой «регулировки» долговой нагрузки российских компаний. В связи с этим взаимосвязь между жизненным циклом и используемой компаниями структурой капитала является актуальной, но малоизученной в отечественной финансовой литературе. Кроме того, мало изучена взаимосвязь между макроэкономическими циклами и эффектом корпоративного заимствования. По результатам исследования сформулированы перспективы дальнейшего развития подхода к оптимизации структуры капитала и предложен ряд практических рекомендаций для НК «Роснефть» с использованием источников заемного финансирования.

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник для вузов/М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 491 с. 2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 537 с. 3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: ФИНАНСЫ и Статистика, 2018 г., 210 с. 4. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2019. – 344 с. 5. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2018. – 366 с. 6. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов - М.: Инфра - М., 2019 г., 472 с. 7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2019. – 356 с. 8. Бороненкова С.Л., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий: Учеб. – Ек.,2018. – 236 с. 9. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2018. – 480 с. 10. Дембинский Н.В. Вопросы теории экономического анализа. М.: Финансы, 2019. – 258 с. 11. Друри К. Управленческий и производственный учет. Вводный курс: учеб. Для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2019. –735 с. 12. Ионова И.Ф., Н.Н. Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ, 2018 г., 369 с. 13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 446 с. 14. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика - М.: Финансы и статистика, 2019 г., 266 с. 15. Кондрашова В. Управление доходностью капитала -М.: Московский государственный университет печати, 2019 г., 228 с. 16. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - М. ЮНИТИ-ДАНА, 2019 г., 410 с. 17. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2018 г., 324 с. 18. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., - М.: Новое знание, 2019 г., 235 с. 19. Юджин Ф. (в переводе Н. Ливинская) Финансовый менеджмент - М.: Питер, 2018 г., 592 с. 20. Бухгалтерская отчетность ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» [Электронный ресурс]: - Режим доступа: - https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7706107510_pao-neftyanaya-kompaniya-rosneft 21. Официальный сайт ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» [Электронный ресурс]: - Режим доступа: - https://www.rosneft.ru/?ysclid=lbp2vzxbup252317850 22. Характеристика ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» [Электронный ресурс]: - Режим доступа: - https://zachestnyibiznes.ru/company/ul/1027700043502_7706107510_PAO-NK-ROSNEFTY?ysclid=lbp2t88yb0754934534