ВВЕДЕНИЕ
В последние годы российская экономика развивалась достаточно стабильно: наблюдался экономический рост, бюджет был профицитным, уровень доходов возрастал. Но все это происходило не благодаря интенсивному развитию экономики, а в основном за счет доходов от роста цен на нефть. Соответственно в Россию притекали достаточно большие денежные массы.
Закажите курсовые работы на заказ, срочность не проблема.
. Они шли на формирование Стабилизационного фонда РФ и золотовалютных резервов, объем которых весной 2008 г. достиг 480 млрд. долл.
Российский кризис фактически начался с паники, возникшей на западных фондовых биржах, и снижения цены на нефть. В результате начался отток западного капитала с российского рынка, стоимость акций начала снижаться. В итоге денег стало не хватать, особенно при необходимости уплачивать кредиты.
Актуальность темы исследования. Современный российский рынок ценных бумаг нуждается в совершенствовании инфраструктуры и государственного регулирования. Постоянные ожидания очередной волны кризиса и негативный новостной фон оказывают гнетущее воздействие на российский рынок ценных бумаг. На рынке отсутствуют свежие инвестиционные идеи и позитивные сигналы, отток капитала, инвесторов и эмитентов продолжается, надежды на возврат рынка к динамике 2006–2007 годам утрачиваются.
Фондовые индексы продемонстрировали уверенный рост только в начале года, к концу года они показали положительную доходность, которая не компенсирует потери предыдущего года.
Для профессиональных участников рынка ценных бумаг 2012 год ознаменован началом работы объединенной биржевой группы, созданием центрального депозитария, развитием биржевых технологий, однако ожидавшегося от этих новаций прорыва еще не произошло. В этом году окончательно сформировалась идея кардинального пересмотра сложившейся системы регулирования финансового рынка и создания мегарегулятора на базе Банка России. Для профессиональных участников рынка ценных бумаг – некредитных организаций это означает, что в ближайшие два-три года им придется существенно перестраивать давно сложившиеся принципы ведения бизнеса, подстраиваясь под банковское регулирование.
Под воздействием снижения стоимости залога в западных банках залогом в основном выступали акции российских предприятий, а под воздействием снижения доходности и спроса на них они обесценились. Банковских активов стало не хватать для осуществления эффективной работы, поэтому сворачивались программы кредитования как для населения, так и для бизнеса, начали расти ставки за пользование кредитом, были предприняв ты другие меры по удорожанию активов.
Специфическими причинами к усилению кризисных явлений на рынке ценных бумаг стали недоработки в системе управления рыночными рисками, неправильный подход к оценке этих рисков и развитие внебиржевого рынка за счет увеличения объемов торговли производными финансовыми инструментами. На рынках стали формироваться механизмы, позволяющие получить максимальную прибыль за короткие сроки без какой-либо связи с реальным производством.
Рынок ценных бумаг приобрел спекулятивную направленность, изменился механизм формирования цен на финансовые инструменты: они уже никак не связывались с уровнем развития производства, с его эффективностью, получаемыми дивидендами и возрастали с каждым следующим покупателем.
Инвестора интересовали не дивиденды, а курс акций и соответствующий спекулятивный доход. Поэтому сложилась ситуация, когда доходы в виде дивидендов стали в несколько раз ниже доходов от спекуляции и не могли заинтересовать новых инвесторов.
Процессы перераспределения средств, происходящие на вторичном рынке, стали организовываться по принципу финансовых пирамид, хотя такие пирамиды носили завуалированный характер. Пока пирамида привлекает все новых игроков, создается иллюзия всеобщего процветания, но когда приходит кризис, выживают и остаются на плаву только наиболее крупные участники такого рынка.
Выход из кризиса рынка ценных бумаг напрямую связан с решением проблем экономического кризиса и развития производства, тем более что основные участники этого рынка — эмитенты и инвесторы — являются порождением реально функционирующего производства. Ценные бумаги, которые выпушены эмитентами и продаются на рынке, могут покупаться только в том случае, если будут приносить доход, а это под силу только эффективному производству. Инвесторы, которые должны покупать эти бумаги, смогут это сделать, когда у них будут свободные денежные средства, что возможно лишь при увеличении доходов в стране главным образом за счет развития производства. Поэтому две смежные проблемы — ликвидация последствий экономического кризиса и возрождение и нормальное функционирование рынка ценных бумаг — могут быть решены только при использовании комплексных мер, затрагивающих интересы всех субъектов экономики.
Научная новизна исследования заключается в систематизации основных проблем, коснувшихся российских рынок ценных бумаг за последние годы и предложению основных направлений по развитию и совершенствованию данного рынка.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ современного состояние российского рынка ценных бумаг и выработке предложений по его дальнейшему развитию.
Исходя из поставленной цели, задачами исследования являются:
- дать определение понятию рынка ценных бумаг, охарактеризовать роль, структуру и функции данного рынка;
- описать участников рынка ценных бумаг;
- определить роль банков на рынке ценных бумаг;
- описать нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг;
- представить основные этапы истории развития рынка ценных бумаг в РФ;
- представить структуру российского рынка ценных бумаг;
- описать современное состояние и основные проблемы российского рынка ценных бумаг;
- выявить основные тенденции развития рынка ценных бумаг в РФ;
- представить направления развития инфраструктуры российского рынка ценных бумаг;
- предложить меры по совершенствованию системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг РФ.
Предмет исследования – основные проблемы на российском рынке ценных бумаг и меры и по их регулированию.
Хронологическими границами исследования является период 2007-2012гг.
В работе использовались следующие методы научного исследования: анализ, синтез, обобщение, описание.
Теоретической базой исследования послужили учебные пособия, монографии и периодические издания, посвященные проблемам развития рынка ценных бумаг в России; статистическая информация.
Так, в учебном пособии «Современная экономическая наука» Думной Н.Н. и Николаевой И.П. рынок ценных бумаг рассматривается в общей концепции современной экономической науки, в учебном пособии Кузнецова Б.Т. даются определение, структура и другие основные аспекты рынка ценных бумаг (аналогичные учебные пособия авторов Горловской И.Г., Завьяловой Л.В., Николаевой И.П., Косаренко Н.Н., Маренков Н.Л).
Роль банков на рынке ценных бумаг рассмотрена в учебном пособии Новашиной Т.С. и Криворучко С.В. «Операции банков с ценными бумагами».
В учебном пособии Николаевой И.П. «Рынок ценных бумаг» подробно описана история развития рынка ценных бумаг в России, основные тенденции развития рынка и его проблемы.
Обзор финансового рынка за 2012 год, разработанный департаментом исследований и информации Банка России, послужил базой для анализа актуальной структуры рынка ценных бумаг России и его показателей.
Структура работы включает введение, три главы, заключение, приложение, два рисунка и две таблицы.
80 страниц
80% уникальность
2013 год
94 просмотров
