Международная торговля золотом. Рынки золота

Известно, что функцию мировых денег исторически исполняли золото и серебро, а Парижская валютная система закрепила эту функцию за золотом. Однако, постепенно функция золота, как денежной единицы, начала угасать, и во времена Бредтон-Вудской системы золото фактически из основной валюты превратилось в резервную. Ямайская валютная система отменила золото как официальное международное средство платежа и меры стоимости. Была упразднена официальная цена золота и началась его демонетизация. Золото вышло из денежного и валютного оборота, а операции с этим благородным металлом стали осуществляться на особенных рынках. Однако золото не перестало влиять на развитие и функционирование валютной системы, а всего лишь изменило свою роль. Основные изменения роли золота в валютной сфере после демонетизации состоят в следующем. Во-первых, хотя золото перестало, как средство оборота и платежа, непосредственно обслуживать экономические связи товаропроизводителей, золото сохраняет важную роль в экономическом обороте, как особенные мировые деньги.

---

Не тратьте свое свободное время. написание курсовой работы по административному праву на заказ в Work5 - это лучшее решение.

---

. Участие золота в международных валютных отношениях опосредствуется неразменными кредитными деньгами, и фактический их обмен происходит на рынках золота. Во-вторых, новые черты обрела функция денег, как средства создания богатств, после выхода золота из оборота. Богатства перестали исполнять функцию стихийного регулятора денежного оборота, поскольку, по причине неразменности кредитных денег, золото не может автоматически переходить из оборота в богатства и наоборот. Однако, эта функция не исчезла полностью. Ее связь с внутренними и мировыми рынками сохранилась, хотя и перетерпела значительные изменения. Связь частной тезаврации с процессом производства проявляется в преобразовании части капитала в золото с целью сохранения своей реальной ценности в условиях инфляции и кризисов[1]. Официальные золотые запасы, сосредоточенные в центральных банках, финансовых органах государств и международных валютно-финансовых организациях, имеют интернациональное значение как международные активы. В- третьих, изменилась функция золота как мировых денег. Хотя золото непосредственно не используется в сфере международных расчётов, оно остаётся мировыми деньгами и исполняет их троякое значение: служит общим покупательным, платёжным средством и материализацией общественного богатства[2]. Так, за золото на рынках золота можно купить необходимую валюту, а уже за нее либо купить товар, либо погасить задолженность. Таким образом, не взирая на юридическую демонетизацию золота, оно продолжает играть важную роль в международных валютно-кредитных отношениях, которая состоит в следующем: - объем золотого запаса отображает валютно-финансовые позиции страны и служит одним из показателей ее кредитоспособности. Повышение уровня волатильности валютных рынков заставляет государства возвращаться к традиционной форме сохранения резервов, что проявляется в увеличении спроса на золото; - наряду с резервными валютами золото используется для погашения пассивного сальдо платёжного баланса; - центральные банки используют свои золотые резервы для сделок “своп”, обеспечения международных кредитов и в целях оплаты внешних долгов; - вопреки политике демонетизации, закреплённой Ямайской валютной системой, Европейская валютная система основана на частичном использовании золота в операциях между центральными банками и Европейским фондом валютного сотрудничества, с 1994 г. – с Европейским валютным институтом, с 1998 г. Европейским центральным банком, 20% официальных золотых запасов стран- членов Европейского валютного союза служило частичным обеспечением эмиссии экю, золото сохранено в активах ЕЦБ (15%- 20%)[3] - центральные банки и международные организации хранят около 20% мировых золотых резервов. Основными держателями являются ФРС США и ЕЦБ, а также МВФ[4]. Таким образом, поскольку и в современных условиях сохраняются некоторые качества золота как валютного металла, который активно влияет на развитие и функционирование мировой валютной системы, исследование вопросов сущности, классификации, механизмов торговли и особенностей функционирования рынков золота, а так же анализ современного состояния и развития мирового рынка золота, имеют теоретическое и практическое значение.

Из всего вышеуказанного можно сделать следующие выводы. Несмотря на то, что юридически в результате Ямайской конференции золото перестало играть роль денег, его влияние на валютно-финансовую систему осталось и оно весьма значительно. Невзирая на то, что ликвидность золота низе нежили у свободно конвертируемых валют, оно является не просто товаром, а весьма специфическим финансовым активом. Особенность золота как актива состоит в том, что с одной стороны основная часть совокупного спроса на золото формируется за счёт ювелирной индустрии, а также промышленности и медицины. В результате все это золото прошло окончательную переработку (то есть фактически — стадию потребления). Следовательно, с этой точки зрения золото не является финансовым активом, так как основная составляющая совокупного спроса на золото — спрос с целью конечного потребления. С другой стороны, в отличие от большинства других товаров золото, как и другие финансовые активы, покупается с целью вложения средств или тезаврации, а не с целью конечного потребления. Это утверждение часто справедливо и для драгоценностей, и для золотых монет, которые могут приобретаться не только с целью их использования по прямому назначению, но и как объекты для вложения средств с целью сохранения стоимости или получения потенциального дохода. К тому же большая часть золота, которое когдалибо было добыто и переработано, в любой момент, при соответствующих условиях, может вернуться на рынок. Кроме того, кредитный рынок золота намного более развит по сравнению с подобными кредитными рынками других товаров[24]. Для большинства владельцев золота не настолько принципиален вопрос физического обладания оным, так так это как правило не приносит ощутимого дохода. Владельцы запасов золота готовы предоставить его взаймы под определённый процент (подобным образом они могли предоставить во временное использование свои облигации или другие финансовые активы). В результате сформировались достаточно низкие и устойчивые арендные ставки на золото, а наличие активного кредитного рынка с довольно устойчивыми и низкими процентными ставками весьма типично для любого другого финансового актива. Эта дуалистичная природа золота вполне отразилась на структуре и особенностях механизма функционирования рынков золота, что было описано выше. Касательно перспектив золота, как финансового актива, на будущее, то следует отметить, что глобальная финансовая нестабильность значительно увеличивает влияние золота на валютно-финансовую систему. Однако, золото, как и любой другой финансовый актив, подвержено риску перегрева и последующего обвала, что вполне может послужить причиной нового витка финансовой нестабильности в обозримом будущем.

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /Л.Н. Красавина, Д.В. Смыслов, С.А. Былиняк, Т.Д. Валовая и др. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 575 с. 2. Ярыгина А. Мировой рынок золота // Институт финансовых исследований. - М. 2009 3. Комаров А. Мировой рынок золота: принципы функционирования // Банкаўскi веснiк, студзень. - 2007. - С. 42-49 4. Абалов А. Мировой рынок золота // Современный трейдинг, 2001. - №3. - С. 46 - 51 5. Рынки золота: понятие, классификация, особенности функционирования [Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://fin- result.ru/finansovyj-rynok11.html 6. Современная мировая золотодобыча: закономерности, факторы и тенденции развития [Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://www.zolotonews.ru/news/26849.htm 7.Spot gold price in USD in oz [Электронный ресурс] //World Gold Council – Режим доступа: http://www.gold.org/investment/statistics/gold_price_chart/ 8.Gold 2013 – What is the trend for the gold price in 2013 and beyond?[Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://www.trustablegold.com/gold-2013/ 9.Gold CEOs Told to Fix Slump as Investors Prove RestlessЭлектронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2012-12-12/gold-ceos-told-to-fix-slump-as- investors-prove-restless.html ----------------------- [1] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /Л.Н. Красавина, Д.В. Смыслов, С.А. Былиняк, Т.Д. Валовая и др. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 575 с. – C. 37 [2] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /Л.Н. Красавина, Д.В. Смыслов, С.А. Былиняк, Т.Д. Валовая и др. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 575 с. – C. 38 [3] Значение золота в валютной сфере. Рынок золота [Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://fin-result.ru/finansovyj- rynok10.html [4] Ярыгина А. Мировой рынок золота // Институт финансовых исследований. - М. 2009 [5] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /Л.Н. Красавина, Д.В. Смыслов, С.А. Былиняк, Т.Д. Валовая и др. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 575 с. – С. 351 [6] Комаров А. Мировой рынок золота: принципы функционирования // Банкаўскi веснiк, студзень. - 2007. - С. 42-49 [7] Абалов А. Мировой рынок золота // Современный трейдинг, 2001. - №3. - С. 46 - 51 [8] Абалов А. Мировой рынок золота // Современный трейдинг, 2001. - №3. С. 46 - 51 [9] Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /Л.Н. Красавина, Д.В. Смыслов, С.А. Былиняк, Т.Д. Валовая и др. - М.: Финансы и статистика, 2005.- 575 с. – С. 352 [10] Рынки золота: понятие, классификация, особенности функционирования [Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://fin- result.ru/finansovyj-rynok11.html [11] Современная мировая золотодобыча: закономерности, факторы и тенденции развития [Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://www.zolotonews.ru/news/26849.htm [12] Абалов А. Мировой рынок золота // Современный трейдинг, 2001. - №3. С. 46 - 51 [13] Комаров А. Мировой рынок золота: принципы функционирования // Банкаўскi веснiк, студзень. - 2007. - С. 42-49 [14] Абалов А. Мировой рынок золота // Современный трейдинг, 2001. - №3. С. 46 - 51 [15] Абалов А. Мировой рынок золота // Современный трейдинг, 2001. - №3. С. 46 - 51 [16] Комаров А. Мировой рынок золота: принципы функционирования // Банкаўскi веснiк, студзень 2007 [17] Абалов А. Мировой рынок золота // Современный трейдинг, 2001. - №3. С. 46 - 51 [18] Spot gold price in USD in oz [Электронный ресурс] //World Gold Council – Режим доступа: http://www.gold.org/investment/statistics/gold_price_chart/ [19] Spot gold price in USD in oz [Электронный ресурс] //World Gold Council – Режим доступа: http://www.gold.org/investment/statistics/gold_price_chart/ [20] Gold 2013 – What is the trend for the gold price in 2013 and beyond?[Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://www.trustablegold.com/gold-2013/ [21] Gold 2013 – What is the trend for the gold price in 2013 and beyond?[Электронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://www.trustablegold.com/gold-2013/ [22] Там же [23] Gold CEOs Told to Fix Slump as Investors Prove RestlessЭлектронный ресурс] : Электрон. статья. – Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2012-12-12/gold-ceos-told-to-fix-slump-as- investors-prove-restless.html [24] Комаров А. Мировой рынок золота: принципы функционирования // Банкаўскi веснiк, студзень. - 2007. - С. 42-49