Оценка рыночной стоимости 26% пакета акций

В современных условиях развития рыночной экономики важно постоянно иметь точные сведения о цене своего предприятия. Особенно это касается предприятий с организационно-правовой формой ОАО и ЗАО. Для ОАО оценка стоимости акций может быть интересна не только владельцам контрольного пакета акций, но и всем другим акционерам. Использование полученной в ходе оценки информации может быть как в целях покупки большего количества акций (в случае, если оценка показывает, что предприятие функционирует продуктивно) либо продажи имеющегося количества в случае, если перспективы развития не благоприятные. Для данного исследования была поставлена следующая задача.

---

На нашем сайте вы можете заказать курсовую работу по экономике. Курсовая работа будет написана быстро и качественно. % оригинальности и квалификацию автора вы можете выбрать сами, для этого нужно заполнить форму заказа.

---

. Проводя оценку в соответствии с заключенным договором, мы опирались на данные о финансовом положении и результатах работы предприятия с 01 января 2005 года по 01 октября 2010 г. Мы полагаем, что результат оценки 26% пакета акций в капитале предприятия ОАО «Акрон» будет использован для принятия управленческих решений. Мы исходим из традиционного определения рыночной стоимости как «цены, выраженной в денежных единицах или в денежном эквиваленте, по которой собственность перешла бы из рук продавца в руки покупателя при их взаимной готовности купить или продать, достаточной информированности о всех имеющих отношение к сделке фактах, причем ни одна из сторон не принуждалась бы к совершению сделки». Вместе с тем цена реальной сделки может отличаться от определенной оценочной стоимости, что определяется мотивами сторон, умением вести переговоры, от условий сделки и других факторов. В ходе выполнения данной работы определялась стоимость пакета акций, составляющего 26% акций ОАО «Акрон».

Заключение Развитие в России рыночных отношений привело к появлению в нашей стране многих, доселе невостребованных профессий, задачей которых является обеспечение нормального, цивилизованного функционирования рыночной инфраструктуры. Профессия эксперта-оценщика занимает в этом ряду достойное место. Существующая фактически с 1992 года, в конце 2010 года она получила и юридическое признание, отмеченное внесением ее в официальный реестр Министерства труда и социального развития РФ Постановлением № 11 от 27 ноября 1996 года. Как и любой новый вид деятельности, оценочная деятельность поставила перед своими основоположниками сложную задачу подготовки кадров. Такая подготовка была начата Институтом экономического развития Всемирного Банка в 1993 году. Первыми наставниками наших оценщиков были американские специалисты, и основной литературой, предлагаемой для подготовки, была переводная. По мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса будет возрастать. Согласно федеральному закону «Об оценочной деятельности в Российской федерации» оценка объектов собственности (объектов, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям) является обязательной при приватизации, передаче в доверительное управление либо в аренду, продаже, национализации, выкупе, ипотечном кредитовании, передаче в качестве вклада в уставные капиталы. Возрастает потребность в оценке бизнеса при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы. Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих предприятий в рыночной экономике. Анализ – это один из методов познания окружающей действительности. Финансовый анализ есть метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности. Результатом финансового анализа является оценка финансового благополучия предприятия, состояния его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота всего капитала и его деятельных частей, доходности используемых средств. Анализ финансового состояния включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах оцениваемого предприятия за прошедшие периоды в целях выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей. Финансовый анализ - это ключевой этап оценки, так как он служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых рисков. В своей работе автор попытался рассмотреть современные экономические основы оценки на предприятиях и организациях, методы и виды стоимостной оценки бизнеса, а также показать применение финансового анализа при построении дисконтных ставок и расчете обоснованной рыночной стоимости промышленных предприятий, а также применение экономико-математических методов финансового анализа при оценке стоимости предприятий. Правильная стоимостная оценка предприятия (бизнеса) позволит руководителям данных предприятий своевременно принимать эффективные управленческие решения на основе достоверных данных о стоимости имущества предприятий.

1. Гражданский кодекс РФ, части 1 и 2, Москва, 1997г. 2. Федеральный Закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-РФ от 29 июля 1998 года. 3. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности Утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г. N 519 4. «Международные стандарты оценки» Международного комитета по стандартам оценки, русское издание/ под. ред. Г.И. Микерина, - Москва, 2003 г. 5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция). / - М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук. авторского коллектива: Коссов В. В., Лившиц В. Н., Шахназаров А. Г. – М.: ОАО НПО Изд-во Экономика, 2005.-421с. 6. Белых Л. П. Основы финансового рынка. 13 тем: Учеб. Пособие для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. – 231 с. 7. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов - Пер. с анг. ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 631 с. 8. Бланк И. А. Словарь-справочник финансового менеджера. – К.: «Ника-Центр», 2008. – 480 с. 9. Бланк И. А. Управление прибылью. - К.: - «Ника-Центр», 2008. - 544 с. 10. Болдырев В. С., Галушка А. С., Федоров А. Е. Введение в теорию оценки недвижимости. – М.: Центр менеджмента, оценки и консалтинга, 2008. – 330 с. 11. Булычева Г. В., Демшин В. В. Практические аспекты применения доходного подхода к оценке российских предприятий: Учебное пособие. М.: Финансовая академия, 2009. – 84 с. 12. Иванов А. М., Перевозчиков А. Г. Практика оценки предприятий и бизнеса в экономике России переходного периода. – Т.: Тверской государственный университет, 2008. – 136 с. 13. Ковалев А. П. Оценка стоимости активной части основных фондов. М.: Финстатинформ, 2007. – 175 с. – 175 с. 14. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 768 с.: ил. 15. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2009.— 144 с.: ил. 16. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты /Пер. с нем. Под общей редакцией В.В. Ковалева и З.А.Сабова – СПб: Питер, 2006. 17. Оценка бизнеса: Учебник - Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 512 с.: ил. 18. Оценочная деятельность в России (сборник научных трудов). Вып 3. / М.: Финансовая академия, 2009. 232 с. 19. Пошерстник Е. Б., Пошерстник Н. К. Состав и учет затрат в современных условиях. – СПб.: Издательский Торговый дом «Герда», 2005, 576с. 20. Словарь терминов по профессиональной оценке. М.: Финансовая академия, 2009. 180 с. 21. Тарасевич Е. И. Оценка недвижимости: Энциклопедия оценки. – СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2007. 22. Ткачук А.Ю. Безрисковая ставка доходности, - М: Вопросы оценки, 2000 г., № 3. 23. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2005. 24. Федотова М. А., Сколько стоит бизнес? Методы оценки. – М.: Перспектива, 2006. – 103 с. 25. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. - М.: Дело, 2007г. — 480с. 26. Харрисон Генри С. Оценка недвижимости. Учебное пособие. Пер. с англ. – М.: РИО Мособлупрполиграфиздата, 2004. – 231 с.: ил., табл., граф. 27. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. Под ред. Л. П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. – 663 с. 28. Хохлов Н. В. Управление риском: - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 239 с. 29. Цены и ценообразование. Под. Ред. В. Е. Есипова: Учебник для вузов. 3-е изд. – СПб.: Издательство «Питер», 2009. – 464 с. 30. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2005. – XVIII, 686 с. 31. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. Под ред. М. И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2008. -128 с.: ил. 32. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – 2-е изд., испр, и доп. – М.: «Дело Лтд», 2005. – 320 с. 33. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело, 2008. – 256 с. 34. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2009. - XII, 1028 с. 35. Шелобаев С. И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе: - М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 367 с.