Первичный рынок ценных бумаг: особенности функционирования и регулирования

Фондовый рынок является неотъемлемой частью государства с развитой экономикой. До недавнего времени в России такого понятия не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

---

Качественная дипломная работа под заказ в Перми . Обращайтесь в Work5.

---

. Ценные бумаги – необходимый атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно. Актуальность и значимость темы заключается в том, что в условиях развитой рыночной экономики первичный рынок ценных бумаг, сохраняя свое значение, обычно уступает их вторичному рынку по масштабам совершаемых операций. В России первичный рынок существенно преобладает над вторичным, что связано прежде всего с масштабами акционирования предприятий, широко используемого в последние десять лет в качестве метода разгосударствления собственности. Значимость восстановления частной собственности на средства производства, создание рациональной структуры экономики для эффективного развития рыночных отношений в России обуславливает необходимость решения целого ряда вопросов, связанных с совершенствованием механизма функционирования первичного рынка ценных бумаг. Цель работы – изучить особенности функционирования и регулирования первичного рынка ценных бумаг. Задачи: - изучить понятие первичного рынка ценных бумаг и особенности его функционирования; - рассмотреть процедуру эмиссии ценных бумаг; - раскрыть понятие и виды андеррайтинга; - проанализировать динамику и структуру российского первичного рынка ценных бумаг; - рассмотреть анализ мировых тенденций в сфере первичного размещения ценных бумаг; - выявить перспективы развития первичного рынка ценных бумаг в России. Методы исследования: юридический, диалектический, сравнительно-правовой, формально-логический, структурно-функционального анализа, системного анализа и другие методы. Степень разработанности: для написания работы были использованы работы в области рынка ценных бумаг, таких как Н. Ш. Шамыратова, К. А. Эсенгелди, М. В. Чернова, Г. И. Зафарова, Р. К. Нурмухаметов, П. В. Кляузер, М. Р. Накова, А. А. Аносова и др. Информационной базой исследования выступили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные известных российских аналитических и статистических организаций. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, вывода и предложении, списка литературы. В первой главе представлены теоретические аспекты определения теоретические аспекты первичного рынка ценных бумаг. Во второй главе представлен анализ развития первичного рынка ценных бумаг в России. Далее перейдем к рассмотрению теоретических основ первичного рынка ценных бумаг.

Понятие рынка ценных бумаг в общем виде можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним. Любой рынок есть или должен быть сферой приумножения капитала и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок для вложения капиталов. Основными тенденциями развития рынка ценных бумаг на нынешнем этапе является: - концентрация и централизация капиталов (с одной стороны привлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится профессиональной, с другой - идет процесс выделения ведущих профессионалов на основе увеличения их собственных капиталов (концентрация) и путем слияния в более крупные структуры РЦБ (централизация); - интернационализация и глобализация рынка (формируется мировой рынок ценных бумаг); - надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему (повышение уровня организованности рынка и усиления государственного контроля над ним); - компьютеризация рынка ценных бумаг; - нововведение на рынке. К числу главных противоречий регулирования первичного рынка ценных бумаг в России следует отнести: - противоречия между главными органами регулирования рынка ценных бумаг - ФКЦБ и ЦБ - по поводу построения эффективной системы этого регулирования. Конкретно, это означает возникновение противостояния между различными регулирующими органами по ряду ключевых вопросов: степени участия коммерческих банков, бирж и депозитариев на рынке ценных бумаг и т.п., а также их соперничество за получение отдельных полномочий, что нарушает принцип единства государственного регулирования рынка ценных бумаг; противоречия между различными участниками первичного рынка ценных бумаг - коммерческими банками, промышленно-торговыми предприятиями, инвестиционными компаниями и другими. - противоречия между федеральным центром и субъектами федерации, в результате которых российский рынок ценных бумаг разделен на изолированные сектора. Одной из причин этого является отсутствие многих регулирующих норм на региональных рынках, что неизбежно порождает у них собственные правила и механизмы их функционирования, ведет к разобщенности отдельных секторов рынка, и, в конечном счете, создает невозможность реального объединения региональных рынков ценных бумаг в общенациональный. - противоречия между отдельными институтами первичного рынка ценных бумаг и населением, которое выражается в недоверии последнего к рынку ценных бумаг, как объекту инвестирования. Несмотря на то, что перспективы развития первичного рынка ценных бумаг в России находятся под воздействием рассмотренных выше противоречий, последние могут только задержать, но не предотвратить его развития. Определяющую роль в этом процессе призваны сыграть масштабы и темпы роста общественного производства, осуществления рыночных реформ и приватизации государственной собственности.

I. Нормативно-правовые материалы: 1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 14.07.2022) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп., вступ. в силу с 25.07.2022) 2. Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П (ред. от 01.10.2021) «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте России 21.04.2020 N 58158) 3. Инструкция Банка России от 27.12.2013 N 148-И (ред. от 11.05.2017) «О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации» II. Специальная литература: 4. Захарян А.В. Основные направления развития экономической политики в России/Ключников Д.А., Бондаренко О.С., Захарян А.В.//В сборнике: Финансово-экономическое законодательство и его роль в современных реалиях. Сборник статей международной научно-практической конференции: в 2 частях. 2017. - С. 123-127 5. Захарян, А. В. Перспективы развития размещения ценных бумаг на международном рынке / А. В. Захарян, А. А. Репина, Т. С. Гусак // Аллея науки. – 2018. – Т. 3. – № 3(19). – С. 94-97 6. Иванова М. А., Гатиятулин Ш.Н. Развитие современной экономики в условиях доминирования финансовой сферы // Поиск (Волгоград). – 2018. – № 2(9). – С. 54-56 7. Качкин, К. А. Статистический анализ и прогнозирование рынка ценных бумаг в России / К. А. Качкин // Студенческая наука и XXI век. – 2021. – Т. 18. – № 1-2(21). – С. 140-144 8. Кольцова, А. Р. Обзор и анализ первичного рынка государственных ценных бумаг / А. Р. Кольцова // Вектор экономики. – 2019. – № 3(33). – С. 67 9. Коновалова М. Е. Мировой рынок ценных бумаг и тенденции его развития. - Вопросы экономики и права. - 2018 - № 7 (121). – С. 58-61 10. Мардеян, Н. А. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг как инструмента инвестирования в России / Н. А. Мардеян, Р. Н. Балаева // Академическая публицистика. – 2022. – № 4-2. – С. 64-67 11. Накова, М. Р. Особенности функционирования первичного рынка ценных бумаг / М. Р. Накова, А. А. Аносова // Форум. Серия: Гуманитарные и экономические науки. – 2021. – № 3(23). – С. 78-81 12. Николаев, А. В. Андеррайтинг ценных бумаг на российском фондовом рынке: проблемы инфраструктуры и законодательства / А. В. Николаев, Э. Н. Севумян // Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление. – 2017. – № 4(83). – С. 96-100 13. Николаева И. П. Рынок ценных бумаг. Учебник для бакалавров / И. П. Николаева. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°». — 2018. — 256 с. 14. Новиков, А. В. Андеррайтинг: международная практика / А. В. Новиков, Д. Н. Слабкая // Вопросы российского и международного права. – 2021. – Т. 11. – № 2-1. – С. 40-46 15. Нурмухаметов, Р. К. Особенности развития рынка ценных бумаг в России в период пандемии / Р. К. Нурмухаметов, П. В. Кляузер // Вестник Тульского филиала Финуниверситета. – 2021. – № 1. – С. 44-46 16. Пучнина, Д. А. Понятие и процедура эмиссии ценных бумаг, размещаемые акционерным обществом / Д. А. Пучнина // Трибуна ученого. – 2021. – № 1. – С. 164-167 17. Соколов, Ю.А. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавриата/Ю.А. Соколов — М.: Издательство Юрайт, 2019. — 383 с. 18. Чернова, М. В. Ценные бумаги. Эмиссия ценных бумаг и нововведения законодательства / М. В. Чернова, Г. И. Зафарова // Евразийское Научное Объединение. – 2020. – № 5-4(63). – С. 338-340 19. Шамыратова, Н. Ш. Некоторые вопросы развития андеррайтинга в мире / Н. Ш. Шамыратова, К. А. Эсенгелди // Известия Иссык-Кульского форума бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии. – 2019. – № 2(25). – С. 238-242 20. Яковлев, А. В. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России / А. В. Яковлев. // Молодой ученый. — 2021. — № 27 (369). — С. 143-147