Управление финансовым рычагом АО «МПО им. И. Румянцева

Прибыль представляет из себя наиболее простую и одновременно наиболее сложную экономическую категорию. Она получила новое содержание в условиях современного экономического развития страны, формирования реальной самостоятельности субъектов хозяйствования. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия.

---

Онлайн-калькулятор рассчитает стоимость доклада в спб на сайте.

---

Создание и функционирование любого предприятия упрощенно представляют собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Приоритетное значение имеет правило, при котором как собственные, так и заемные средства должны обеспечивать отдачу в форме прибыли. Грамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов ее анализа и планирования. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый рычаг. Актуальность темы курсовой работы определяется тем, что на современном этапе главной задачей является овладение руководителями и финансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием прибыли в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Целью данной работы стало изучение методических и практических основ управления финансовым рычагом на примере АО «МПО им. И. Румянцева». Для достижения поставленной в данной курсовой работе цели необходимо решить следующие задачи:  рассмотреть теоретическую базу исследований по изучаемой теме;  рассмотреть методики расчета и определить роль финансового рычага для предприятий;  рассмотреть основные составляющие финансового рычага;  изучить экономическую характеристику, виды деятельности и основную информацию об АО «МПО им. И. Румянцева»;  разработать мероприятия, которые будут способствовать улучшению управления финансовым рычагом. Объектом исследования в данной курсовой работе является АО «МПО им. И. Румянцева». Предметом исследования послужил процесс формирования соотношения собственного и заемного капиталов компаний. Теоретическая база основана на работах зарубежных и российских исследователей в области выявления основ формирования оптимального соотношения собственного и заемного капиталов, а также официальные данные и отчетности АО «МПО им. И. Румянцева» за 2020 г. Выявленные в работе поведенческие факторы позволили объяснить отклонение фактического значения финансового рычага от оптимального значения. При проведении исследования применялись методы теоретического анализа, системного подхода, группировки, обобщения, сравнения и др. Структура работы представлена введением, двумя главами, одна из которых является теоретической, а другая аналитической, заключением, списком использованных источников и приложениями.  

Подводя итоги настоящего исследования, хотелось бы подчеркнуть важность предмета изучения для управления финансами предприятий и основные выводы, полученные в результате исследования. Рациональная заемная политика может дать предприятию неожиданный для большинства руководителей и бухгалтеров «эффект финансового рычага», который состоит в том, что дает дополнительное приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Это значит, что предприятие, использующее только собственные средства ограничивает их рентабельность. Предприятие же, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Но надо помнить, что этот эффект возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и ценой заемных средств, а это значит, что предприятие должно наработать такую экономическую рентабельность, что бы как минимум хватило для уплаты процентов за кредит. Разработать данную политику можно при помощи эффекта финансового рычага в комплексе с иными показателями структуры капитала и платежеспособности предприятия. Необходимость комплексного подхода для регулирования стоимости капитала объясняется тем, что при повышении доли заемного капитала, т.е. при увеличении эффекта финансового рычага, повышается финансовый риск предприятия. Т.е. повышается вероятность банкротства, а это, в свою очередь, влечет за собой тоже ряд негативным последствий. Например, таких как недоверие покупателей и кредитных организаций к данному предприятию. Также нужно помнить о том, что повышение доли заемного капитала увеличивает транзакционные расходы и требования акционеров в повышении доходности. Также влияние на эффект финансового рычага будут оказывать и внешнеэкономические, политические, законодательные и социальные риски. При неизменном дифференциале коэффициент финансового левериджа является главным генератором уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли. Аналогичным образом, при неизменном коэффициенте финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери. Кроме того, данная работа имеет практическую значимость ‒ поведенческие детерминанты можно использовать для объяснения отклонения фактического значения финансового рычага от оптимального значения. Для действующей компании АО «МПО им. И. Румянцева» было проанализировано такое отклонение и были даны рекомендации. В дальнейшем исследовании в области структуры капитала компаний планируется расширить выборку, а именно, применить выявленные поведенческие переменные для других стран, а также использовать новые количественные показатели для измерения поведенческих особенностей руководителей компаний. Так как разработанные переменные позволяют лишь косвенно оценить наличие или отсутствие поведенческих особенностей руководителей, но не измерить их глубину и силу. Также необходимо снизить количество запасов сырья и материалов в результате организации более эффективной снабженческо-заготовительной и сбытовой деятельности, поскольку излишнее количество запасов свидетельствует о том, что средства не участвуют в процессе производства. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации. Для улучшения необходимо: следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.  

1. Батурин В.К., «Общая теория управления» : [Учебное пособие для вузов] / Изд. : Юнити-Дана, – Режим доступа: по подписке. – URL : https://e.muiv.ru/library.php?book_id=144922 (дата обращения: 22.04.2022), 2015. 2. Батурин В.М., Керимов В.Э., «Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия» : [Финансовый журнал] / Выпуск №2, «Менеджмент в России и за рубежом», 2016, с. 21-46. 3. Батурин В.М., Керимов В.Э., Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия / [Финансово-научный журнал] Менеджмент в России и за рубежом, Выпуск №2, (переиздание) 2017, с. 30-35. 4. Бланк И.А., Финансовый менеджмент : [Учебный курс] / Изд. : К. : «Ника-Центр», Эльга, – Режим доступа: по подписке. – URL : https://e.muiv.ru/library.php?book_id=146568, (дата обращения: 22.04.2022) 2021, 111 с. 5. Гражданский кодекс РФ об административных правонарушениях [Электронный ресурс] от 30 декабря 2001г. №195-ФЗ / СПС «Консультант Плюс», ‒ Электронное издание ‒ М., Режим доступа : http://www.consultant.ru (дата обращения: 20.04.2022). ‒ ГОСТ Р 50762-95. 6. Грачев А.В., «Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия» / Финансовый менеджмент Выпуск №2, 2022. С. 36. 7. Гукова А.В., Аникина И.Д., Беков Р.С., «Управление предприятием : финансовые и инвестиционные решения» / [курс лекций для бакалавров] Финансы и статистика – 2010, 533 с. 8. Долгов С.А., Бартенев С.И., Финансы, деньги, кредит : [учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям] / Под ред. О.В. Соколовой / Юрист, 2020 ‒ 783 с. 9. Косолапова М.В., Свободин В.А., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : [Учебное пособие] / Изд. : Издательско-торговая корпорация, Режим доступа: по подписке. – URL : https://e.muiv.ru/library.php?book_id=146186 (дата обращения: 22.04.2022) ‒ 2013, 251 с. 10. Лапуста М.Г., Финансы фирмы : [Учебное пособие] / Изд. : М.: Инфра-М, 2002 ‒ 239 с. 11. Леонтьев В.Е., Финансовый менеджмент : [Учебник] / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская, ‒ Изд. : М. : Элит, 2015 (ГУП ИПК Ульян. Дом печати), 558 с. 12. Леонтьев В.Е., Финансовый менеджмент : [Учебное пособие], часть 2 / Изд. : Гатчина 2014, 322 с. 13. Леонтьева Л.С., «Теория менеджмента» : [Учебник] / Изд. : Юрайт, Режим доступа: по подписке. – URL : https://e.muiv.ru/library.php?book_id=91011 (дата обращения: 22.04.2022), 2014. 14. Модильяни Ф, Миллер М., «Сколько стоит фирма?» / [пер. с англ.] ‒ М. : Дело. 2001. 15. Морошкин В.А., Бизнес-планирование : [учебное пособие для студентов образовательных учреждений среднего профессионального образования] / Режим доступа: по подписке. – URL : https://e.muiv.ru/library.php?book_id=148441 (дата обращения: 22.04.2022) В. А. Морошкин, В. П. Буров. ‒ 2-е изд., перераб. и доп. ‒ Москва : Форум, 2020 ‒ 287 с. 16. Пятов М.Л., «Анализ финансового левериджа» : [Финансово-научный журнал] / Выпуск №9, «БУХ 1С», 2016, с. 56-78. 17. Ружанская Н.В., «Особенности расчета финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента» / [Экономический журнал] «Финансовый менеджмент», Выпуск №6, 2014, с. 48-57. 18. Сироткин В.Б., Финансовый менеджмент компаний : [Учебное пособие] / Изд. : СПб. : ГУАП, 2020, 348 с. 19. Сироткин, С. А., Экономическая оценка инвестиционных проектов : учебник / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва : Юнити, 2017. – 311 с. : ил., табл., граф. – Режим доступа: по подписке. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=615885 (дата обращения: 22.04.2022). – Библиогр. в кн. – ISBN 978-5-238-01944-4. 20. Станиславчик Е., «Финансовая устойчивость и финансовый леверидж» : [Финансовая газета] / Выпуск №28, 2004, с. 32-49. 21. Турманидзе Т. У., Финансовый менеджмент : учебник / Т. У. Турманидзе, Н.Д. Эриашвили. – Москва : Юнити, 2017. – 247 с. : ил., табл. – Режим доступа: по подписке. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=615938 (дата обращения: 22.04.2022). – Библиогр. в кн. – ISBN 978-5-238-02696-1. 22. Уголовное право. Общая часть: конспект лекций : [Учебное пособие] / ред. А. Г. Буланова. – Москва : А-Приор, 2010. – 111 с. – (Конспект лекций. В помощь студенту). – Режим доступа: по подписке. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=56277 (дата обращения: 22.04.2022). – ISBN 978-5-384-00341-0.