Бета коэффициент акций и активов: факторы влияния.

В настоящее время российский фондовый рынок находится на стадии формирования, становления внутренних связей и отношений, механизмов и инфраструктуры. Состояние и развитие рынка ценных бумаг воспринимается большинством его участников оптимистично - формируется современная инфраструктура рынка, отмечается его устойчивость в условиях резких колебаний его конъюнктуры. Дальнейшее привлечение инвесторов на российский рынок ценных бумаг, рост оборотов и капитализации рынка связаны с минимизацией рисков инвестиций, в том числе рыночного риска. Поэтому совершенствование системы управления рисками, методов оценки и минимизации рыночного риска является актуальным направлением развития теории и практики инвестирования на российском рынке акций. Как отмечают исследователи, российский фондовый рынок характеризуется большими рисками и высоким уровнем волатильности. Одним из наиболее рискованных направлений вложения средств считается покупка акций. Это делает актуальной проблему управления риском инвестиций в акции. Важной составляющей данной проблемы является управление и оценка рыночного риска, являющегося ключевой компонентой риска акций. Адекватность оценки рыночного риска зависит от используемой модели и методики, в той мере, в какой они отражают особенности стратегии и тактики инвестора, его инвестиционные ожидания. Существующие на данный момент методические подходы оценивают рыночный риск относительно ожидаемого среднего значения доходности, что нивелирует не только предпочтения инвесторов, но и особенности динамики котировок ценных бумаг.

---

Если вы можете писать дипломную работу , приглашаем в Work5.

---

. В связи с этим представляется актуальной изучение такого понятия, как бета коэффициент риска инвестиций. Целью курсовой работы является анализ факторов влияния на бета коэффициент акций и активов. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1. Изучить понятие доходности инвестиций и проанализировать состояние доходности инвестиций на российском рынке. 2. Рассмотреть риски инвестиций и изучить систему САРМ. 3. Определить влияние бета фактора на формирование инвестиционного портфеля и рассмотреть модификации данного коэффициента. Объектом исследования является бета коэффициент. Предметом исследования является влияние различных факторов на бета коэффициент и влияние бета коэффициента на формирование инвестиционного портфеля. Работа состоит из введения, двух глав, заключении и списка использованной литературы. При написании работы использовались следующие методы: индукция, индукция, анализ, обобщение, сопоставление.

Инвестициям в реальные активы также как и финансовым инвестициям присущи риски, которые можно определить количественными методами. К данным рискам относятся: несистематические (специфические для конкретного предприятия) и систематические риски (риски, присущие всему рынку). Во-первых, специфический риск реальных инвестиций – это риск операционной деятельности, возникшей в результате осуществления инвестиций, присущий конкретному предприятию. Данный риск также называют несистематическим и во многом он связан с внутренней средой предприятия. Инвестор, интересы которого, например, связаны с производством и реализацией мебели, для снижения несистематического риска может диверсифицировать свой капитал посредством инвестирования в разные компании мебельного бизнеса. Во-вторых, выбирая операционную деятельность (например, производство и реализация мебели), инвестор принимает на себя риск всего рынка (рынка мебели). Так, систематический риск (недиверсифицируемый) – это риск, присущий всему рынку. К систематическим рискам относятся риск изменения процентной ставки, валютный риск, инфляционный риск, политический риск. Систематические риски связаны с экономической ситуацией в стране, ростом цен на ресурсы, повышением инфляции, изменением денежной и кредитной политики и др. В этой связи, риск, который нельзя радикально снизить увеличением количества активов (инвестиций в разные компании мебельного бизнеса) в портфеле реального инвестирования, называют систематическим. Как раз такой недиверсифицируемый риск реального инвестирования оценивается при помощи бета-коэффициента. В данном случае бета-коэффициент описывает зависимость между поведением конкретного предприятия и рынка в целом. Бета-коэффициент корректирует размер рыночной премии, равной разнице среднерыночной и безрисковой доходности, в зависимости от степени подверженности объекта инвестиций недиверсифицируемым рискам. Таким образом, бета-коэффициент для расчета ставки дисконтирования применительно к инвестициям в реальные активы – это показатель, рассчитываемый для планируемого вида операционной деятельности предприятия, который возникнет в результате осуществления инвестиционного проекта. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности операционной деятельности предприятия по отношению к среднерыночной доходности данного вида деятельности в стране или регионе.

1. Бердникова Д.В. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 395с. 2. Боков В.А. Оценка требуемой отдачи на акционерный капитал // Управление в кредитной организации. - 2017г. - №1. – С.56-58 3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИНФРА-М. - 2016 - 379с. 4. Грузин A.M. Модели оценки процентного риска в коммерческом банке // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. -2015.- №2. – С.112-118 5. Канторович Г.Г. Лекции по курсу "Анализ временных рядов" // Экономический журнал ВШЭ. - 2013. - №1 - 90с 6. Кох И.А. Портфельное инвестирование: методологические подходы / И.А. Кох. - Казань: Казанский гос.ун-т, 2014 - 54с 7. Подкопаев О.А. Методы и подходы к расчету бета-коэффициента для определения ставки дисконтирования финансовых и реальных инвестиций // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 3-2. – С. 245-249 8. Семерина Ю.В. Долевые ценные бумаги российского рынка / Ю.В. Семерина; Федер. агенство по образованию, Сарат. гос. социал.-экон. ун-т. - Саратов: СГСЭУ, 2016 - 138 с. 9. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: пер. с анг. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли - М: ИНФРА-М, 2018. - XIII, - 1027 с. 10. Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками: учеб. Пособие / В.И. Ширяев. - М.: КомКнига, 2007. - 213с. 30. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А.Лобанова и А.В. Чугунова. - М: Альпина Паблишер, 2013. - 786с. 11. Энциклопедия экономиста [Электронный рессурс] - Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/finansy/vidy-cennyh-bumag.html . Дата обращения: 21.09.2019