Определение ставки дисконта для модели денежного потока по собственному капиталу компании

Оценкой предприятия называют определение реальной рыночной стоимости активов и пассивов предприятия. К последним относятся недвижимость, транспорт и рабочее оборудование, запасы на складах, база клиентов, бренд, персонал. Кроме того, оценка стоимости предприятия предназначена для определения эффективности его деятельности, установления доходов, перспектив роста и анализа рынка. Как правило, оцениваются и материальные, и нематериальные активы, потенциал бизнеса и выгодность инвестиций.

---

Если вы хотите узнать стоимость написания магистерской диссертации , вы можете заполнить форму заказа.

---

. Оценка стоимости предприятия определяет именно рыночную стоимость предприятия с принадлежащими предприятию обязательствами и правами. Процедура включает в себя финансовый и организационный анализ деятельности предприятия. Такая экспертная оценка очень актуальна в наше время, поэтому все больше и больше компаний по оценке предлагают эту услугу. Рынок купли-продажи предприятий развивается очень динамично, соответственно, необходимость в проведении качественной оценки также возрастает. Особенность оценки предприятий – рыночный характер. Поэтому при установлении стоимости учитываются не только расходы на создание аналогичного предприятия, но и факторы, которые оказывают влияние на рынок и стоимость объекта. Оценка рыночной стоимости предприятия – маркетинговый и финансовый инструмент, который применяется в различных целях. Грамотно проведенная оценка обеспечивает надежность сделок, избежание рисков, налаживание бизнеса. К объектам, которые входят в оценку предприятия относятся объекты жилой и нежилой недвижимости, земельных участков, машин и оборудования, акций и ценных бумаг, вещных и обязательных прав и пр. Оценка стоимости предприятия: цели Предприятие подлежит оценке в случаях: его полной или частичной продажи; выхода одного или более участников из сообщества; его реструктуризации (слияния, выделения, поглощения, ликвидации); необходимости осуществить вклад в уставный фонд; увеличения эффективности деятельности управления; необходимости получить кредит под залог активов компании; воплощения в жизнь инвестиционного проекта; продажи имущества; продажи на аукционе при банкротстве; определения кредитоспособности компании; оптимизации ценовой структуры имущества; разработки бизнес-плана; передачи имущественных прав; реализации управленческих решений. Таким образом, целью работы является оценка рыночной и балансовой стоимости корпорации на основе применяемых в настоящее время современных методик оценки. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - проанализировать финансовое состояние оцениваемого предприятия; Предметом настоящей работы выступает процесс определения рыночной и балансовой стоимости (оценки) бизнеса в рамках применения подходов к оценке. В работе использовались такие методы как: анализ синтез, расчеты экономических показателей. Доходный подход представляет собой целую комбинацию методов оценки стоимости недвижимости, имущества организации, самого бизнеса, в которых определение стоимости производится посредством конвертации экономических выгод, которые ожидаются в будущем. Теоретические основы подобного подхода вполне убедительны. Стоимость инвестиций представляет собой стоимость будущих выгод на текущий момент, которые дисконтированы по норме доходности, являющейся отражением рискованности инвестиций. Это разумно и подходит для любого применяемого в сфере производства и реализации имущественного объекта действующего предприятия, а также его бизнеса при условии генерации положительной прибыли

По результатам выполнения данной работы можно сделать следующие выводы: В современном мире оценка бизнеса становится все более значимой, так как она просто необходима при принятии правлением компании каких-либо решений. Любое предприятие осуществляет оценку бизнеса с целью правильно спланировать финансовую деятельность и верно ей управлять. Применение такого рода оценки, как правило, повышает эффективность использования ресурсов и обеспечивает повышение уровня контроля и безопасности. Комплексный подход к оценке состоит в установлении стоимости здания функционирующей компании, то есть оптимальной цены, по которой ее можно продать на конкурентном рынке. Кроме того, оценка бизнеса предприятия может также иметь отношение к определению стоимости подразделений предприятия, его основных фондов или используемого оборудования. Оценка бизнеса компании необходима при обосновании сделки купли-продажи всего бизнеса или его доли, определении стоимости здания залогового обеспечения по кредиту, обосновании инвестиций, разработке бизнес-плана, необходимости обоснования налогооблагаемой базы, и в других ситуациях. Объектом оценки может стать любое предприятие: и небольшая компания, и объединение предприятий, и структурное подразделение одного предприятия, и компания с определенной организационно-правовой формой, и банк, и страховая компания. Перед принятием решения об оценке бизнеса, необходимо определить цель выполняемой оценки. Если это установление реальной стоимости бизнеса, официальный отчет, как правило, не требуется. Оформление отчета об оценке увеличивает стоимость услуг оценочных фирм и частных оценщиков. Если говорить об этапах, оценка бизнеса имеет определенный алгоритм. Сначала осуществляется сбор информации об оцениваемом объекте. Второй шаг связан с анализом и изучением рынка, в котором ведет свою деятельность определенное предприятие. Для этого обычно необходимо использовать как можно более подробную информацию о деятельности аналогичной компании. Затем следуют расчеты, основанные на подходящих подходах и методах оценки, после чего результаты, полученные путем проведения оценки бизнеса разными подходами, согласовываются. Последний этап – оформление отчета об оценке бизнеса. К классическим подходам относят доходный, сравнительный и затратный. Оценка бизнеса с применением доходного подхода требует обработки информации о доходах бизнеса, так как от этого показателя будет зависеть стоимость объекта оценки. Чем выше доход от бизнеса, тем больше он стоит. При этом оценщик принимает во внимание не только величину дохода, но и период, за который его можно получить, а также риск, который сопровождает процесс получения прибыли. Сравнительный подход применяется при оценке тогда, когда на рынке существует несколько объектов, с которыми можно сравнить объект оценки.

1. Федеральный закон РФ от 29.07.1998 г. №135-ФЗ «Об оценочной деятельности». 2. Постановление Правительства РФ от 06.07.2012 г. №519 «Об утверждении стандартов оценки». 3. Гражданский кодекс Российской Федерации, от 30 ноября 1994 года (с изменениями). 4. Федеральный закон РФ от 26.12.1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах». 5. Закон "О несостоятельности (банкротстве)", принят Государственной Думой Российской Федерации, от 26 октября 2013 года № 127-ФЗ 6. Налоговый кодекс РФ. 7. Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса", утверждено распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности и банкротству № 31-р от 12 августа 1994г. 8. В.В.Григорьев, М.А.Федотова. Оценка предприятия. - М.: Инфра-М, 1997. 9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. Москва, 1997 г. 10. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Москва «Финансы и статистика» 1998 г. 11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. Москва, 1997г. 12. Оценка бизнеса. Под редакцией Грязновой А.Г., Федотовой М.А., Москва «Финансы и статистика» 2015г. 13. Программа анализа финансово-экономического состояния предприятий «Экспресс-Анализ». 14. Родионова В.М., Федотова М.А. «Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции», Москва, 1995 г. 15. Валдайцев С.В. «Оценка бизнеса» Учебник.–М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. 16. Холт Роберт Н. «Основы финансового менеджмента».– Пер. с англ.–М.:»Дело, 1993. 17. Асват Дамодаран «Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов». Пер. с англ.–М.:Альпина Бизнес Букс, 2015. 18. Статистический бюллетень Свердловского областного комитета государственной статистики «Результаты строительно-инвестиционной деятельности в 2014 году» (по данным годовых отчетов). 19. Журнал «Вопросы оценки» 2008-2015 г.г